Dokumentacja BLS opisuje elementy składowe wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (Consumer Price Index, CPI). Ceny są zbierane co miesiąc w 75 obszarach miejskich. Obszary miejskie Stanów Zjednoczonych podzielono na 32 obszary indeksowe, a towary i usługi konsumpcyjne na 211 warstw pozycji (item strata). Od stycznia 1999 r. większość indeksów podstawowych w CPI oblicza się za pomocą wzoru opartego na średniej geometrycznej. Omawiane tu źródła opisują te elementy, ale nie przedstawiają krok po kroku całej arytmetyki, która prowadzi od pojedynczej zebranej ceny do nagłówkowej stopy inflacji. W tym objaśnieniu oddzielamy to, co mówią źródła, od naszej własnej interpretacji i pokazujemy, gdzie kończą się dowody.

Jak zbiera się dane o cenach do CPI

Według not technicznych BLS dotyczących CPI ceny do CPI są zbierane co miesiąc w 75 obszarach miejskich z około 6,000 lokali mieszkalnych i mniej więcej 22,000 placówek handlowych. Sformułowanie ma znaczenie. BLS pisze „około” i „w przybliżeniu”, więc są to zaokrąglone opisy próby, a nie dokładne liczby.

W przypadku niektórych pozycji metody zbierania danych się zmieniły. Strona pytań i odpowiedzi BLS o CPI wymienia dwie takie zmiany:

  • Benzyna: począwszy od publikacji indeksów za czerwiec 2021 r. BLS korzysta w przypadku benzyny z zestawu danych ze źródła wtórnego zamiast tradycyjnego zbierania cen osobiście lub ze stron internetowych.
  • Nowe pojazdy: wraz z publikacją indeksów za kwiecień 2022 r. dane zbierane przez BLS do indeksu nowych pojazdów zastąpiono danymi transakcyjnymi od J.D. Power.

Nasza interpretacja: „zbieranie cen” nie oznacza jednej, jednolitej metody dla wszystkich pozycji. Źródła wskazują te dwie kategorie. Nie podają pełnej listy innych pozycji, które – jeśli w ogóle – korzystają z danych wtórnych lub transakcyjnych, dlatego nie rozciągamy tego wniosku poza benzynę i nowe pojazdy.

Jak CPI jest uporządkowany według obszarów i pozycji

Rozdział BLS Handbook of Methods poświęcony obliczaniu CPI opisuje dwa wymiary, które tworzą strukturę indeksu: geografię i pozycje.

Wymiar Co podaje podręcznik BLS
Geografia Obszary miejskie Stanów Zjednoczonych podzielono na 32 obszary geograficzne zwane obszarami indeksowymi.
Pozycje Towary i usługi konsumpcyjne podzielono na 211 warstw pozycji: 209 warstw towarów i usług oraz 2 warstwy mieszkaniowe.
Kombinacje CPI obejmuje 7,776 (32 x 243) kombinacji pozycja–obszar.

Jeden szczegół wymaga ostrożności. Podręcznik podaje 211 warstw pozycji, ale w mnożeniu dającym 7,776 kombinacji pozycja–obszar występuje 243, a nie 211. Twierdzenia, na których się opieramy, nie wyjaśniają, jak liczba 243 ma się do 211 warstw pozycji. Zamiast zgadywać, zostawiamy to pytanie otwarte. Kto chce poznać pełny podział, powinien sięgnąć bezpośrednio do rozdziału podręcznika.

Nasze odczytanie tej struktury: aby obliczyć inflację CPI, BLS pracuje na siatce, w której pozycje krzyżują się z obszarami, a nie na jednej krajowej liście cen. Omawiane tu źródła nie wyjaśniają, jak każda komórka tej siatki jest ważona ani jak łączy się ją w indeksy wyższego rzędu.

Jak oblicza się podstawowe indeksy CPI

Wzór to ta część zagadnienia, którą dowody obejmują najsłabiej. Strona pytań i odpowiedzi BLS o CPI podaje, że od stycznia 1999 r. do obliczania większości indeksów podstawowych w CPI stosuje się wzór oparty na średniej geometrycznej.

Warto zwrócić uwagę na słowo „większości”. Źródło nie twierdzi, że każdy indeks podstawowy korzysta ze średniej geometrycznej, a omawiane tu twierdzenia nie wskazują, które indeksy podstawowe używają innego wzoru ani jaki to wzór.

Noty techniczne BLS dotyczące CPI dodają dwa fakty pomocne przy odczytywaniu wyników:

  • Okres bazowy: okresem bazowym dla C-CPI-U jest grudzień 1999 r. = 100. Poziom indeksu odczytuje się w odniesieniu do tej bazy.
  • Niepewność statystyczna: szacowany błąd standardowy 1-miesięcznej zmiany procentowej wskaźnika CPI dla USA obejmującego wszystkie pozycje wynosi 0.04 procent.

Nasza interpretacja błędu standardowego: miesięczna zmiana CPI to oszacowanie statystyczne oparte na próbie, a nie dokładny pomiar każdej ceny w gospodarce. Wartość 0.04 procent sama jest oznaczona jako szacunek i dotyczy 1-miesięcznej zmiany procentowej wskaźnika CPI dla USA obejmującego wszystkie pozycje. Twierdzenia nie podają błędów standardowych dla innych okresów, obszarów ani kategorii, więc nie odnosimy do nich tej wartości.

Gdzie publikuje się dane o inflacji CPI

Rozdział BLS Handbook of Methods poświęcony pojęciom CPI opisuje zasięg publikowanych danych:

  • Dane CPI publikuje się dla 23 obszarów metropolitalnych, 4 regionów geograficznych i 9 jednostek podziału (divisions) w rozumieniu Census Bureau.
  • Dane CPI wyrównane sezonowo publikuje się wyłącznie na poziomie całego kraju, a nie wszystkie kategorie są wyrównywane sezonowo.
  • Cła nie są wprost uwzględnione w CPI.

Te informacje wpływają na to, jak można odczytywać dane o inflacji CPI. Nasze odczytanie: jeśli sprawdzasz wartość dla obszaru metropolitalnego lub regionu, nie będzie ona wyrównana sezonowo, bo dane wyrównane sezonowo publikuje się tylko dla całego kraju. Ponadto kategoria na poziomie krajowym nie musi być wyrównana sezonowo.

W kwestii ceł źródło mówi jedynie, że nie są one wprost uwzględnione. Twierdzenia, na których się opieramy, nie mówią, czy i w jaki sposób cła mogą pośrednio pojawiać się w zebranych cenach, więc ten artykuł nie przesądza tej kwestii w żadną stronę.

Kogo obejmuje CPI i na kogo wpływa

Strona pytań i odpowiedzi BLS o CPI podaje dwa fakty dotyczące zakresu i zastosowania:

  • Populacja objęta CPI-U stanowi ponad 90 procent ludności USA.
  • Ze względu na rozwiązania ustawowe CPI wpływa na dochody ponad 108 mln osób, w tym ponad 67 mln beneficjentów Social Security i ponad 41 mln odbiorców SNAP.

To dolne granice („ponad”), a nie dokładne sumy. Źródło wiąże wpływ CPI na dochody z rozwiązaniami ustawowymi. Omawiane tu twierdzenia nie opisują konkretnych przepisów ani formuł waloryzacji, więc my również ich nie opisujemy.

Czego dowody nie mówią o obliczaniu CPI

Ta sekcja to nasza interpretacja, oparta na rozdziale BLS Handbook of Methods poświęconym obliczaniu CPI oraz na pozostałych cytowanych wyżej stronach BLS.

Co źródła ustalają:

  • Ceny pochodzą z comiesięcznego zbierania w 75 obszarach miejskich, a do tego z danych ze źródła wtórnego dla benzyny i danych transakcyjnych J.D. Power dla nowych pojazdów.
  • Indeks jest zorganizowany w 32 obszary indeksowe i 211 warstw pozycji, z 7,776 kombinacjami pozycja–obszar.
  • Większość indeksów podstawowych korzysta od stycznia 1999 r. ze wzoru opartego na średniej geometrycznej.
  • 1-miesięczna zmiana procentowa wskaźnika CPI dla USA obejmującego wszystkie pozycje ma szacowany błąd standardowy 0.04 procent.

Czego omawiane twierdzenia nie rozstrzygają:

  • Pełnego wzoru łączenia indeksów podstawowych w indeks obejmujący wszystkie pozycje.
  • Sposobu ustalania i aktualizowania wag pozycji i obszarów.
  • Tego, które indeksy podstawowe nie korzystają ze wzoru opartego na średniej geometrycznej.
  • Tego, jak liczba 243 w obliczeniu kombinacji pozycja–obszar ma się do 211 warstw pozycji.
  • Sposobu wyprowadzania miesięcznej lub rocznej stopy inflacji z poziomów indeksu w publikowanych komunikatach.

Kto potrzebuje tych szczegółów, powinien sięgnąć bezpośrednio do dokumentacji BLS, zamiast polegać na streszczeniu.

Ograniczenia tego artykułu

Ten artykuł zawiera informacje edukacyjne o tym, jak BLS opisuje wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI). Nie stanowi on porady inwestycyjnej, podatkowej ani prawnej. Nie omawia pełnej metody ważenia, wszystkich wzorów ani sposobu wykorzystania danych CPI w osobistych decyzjach finansowych.