米国労働統計局（BLS）の資料は、消費者物価指数（CPI）を構成する要素について説明しています。価格は毎月、75の都市圏で収集されます。米国の都市部は32の指数地域（index area）に分けられ、消費者向けの財とサービスは211の品目層（item strata）に分類されています。また、1999年一月以降、CPIの基本指数の大半は幾何平均の計算式で算出されています。ただし、ここで確認した資料は、こうした個々の要素を説明しているものの、収集された1つの価格から公表されるインフレ率に至るまでの計算手順をすべて示しているわけではありません。本記事では、資料に書かれている事実と私たち自身の解釈を分けたうえで、根拠がどこで途切れるのかを明らかにします。
CPIの価格データはどう集められるのか
BLSのCPI技術注記（technical notes）によると、CPIの価格は毎月、75の都市圏で、約6,000の住宅ユニットとおよそ22,000の小売事業所から収集されています。ここで注目したいのは言葉の選び方です。BLSは「約（about）」「およそ（approximately）」と書いており、これらの数字は標本の規模を丸めて示したもので、正確な件数ではありません。
一部の品目では、収集方法が変わっています。BLSのCPIに関するQ&Aページは、次の2つの変更を挙げています。
- ガソリン： 2021年六月分の指数の公表から、BLSはガソリンについて、従来の対面やウェブサイトでの収集に代えて、二次情報源のデータセットを使用しています。
- 新車： 2022年四月分の指数の公表に伴い、新車指数のデータはBLSが自ら収集したものから、J.D. Powerの取引データに置き換えられました。
私たちの解釈：「価格を収集する」といっても、すべての品目に同じ方法が使われているわけではありません。資料が名指ししているのはこの2つの品目分類です。ほかに二次データや取引データを使う品目があるのか、あるとすればどれなのか、その一覧は示されていないため、本記事ではガソリンと新車以外に話を広げません。
CPIは地域と品目でどう組み立てられているか
BLS「Handbook of Methods」のCPI算出に関する章は、指数の骨組みとなる2つの軸、つまり地域と品目について説明しています。
| 軸 | BLSハンドブックの記述 |
|---|---|
| 地域 | 米国の都市部は、指数地域と呼ばれる32の地理的区分に分けられる。 |
| 品目 | 消費者向けの財とサービスは211の品目層に分けられる。内訳は、財・サービスの品目層が209、住居の品目層が2。 |
| 組み合わせ | CPIには7,776（32 x 243）の品目×地域の組み合わせがある。 |
ここで1点、注意が必要です。ハンドブックが示す品目層の数は211ですが、7,776という品目×地域の組み合わせの掛け算に使われているのは211ではなく243です。私たちが依拠している記述からは、243と211の品目層がどう対応するのかは説明されていません。推測で埋めることはせず、この点は未解決のままにしておきます。詳しい内訳を知りたい方は、ハンドブックの該当章を直接お読みください。
構造についての私たちの読み方：CPIのインフレ率を計算するうえで、BLSが扱っているのは全国で1本の価格リストではなく、品目と地域を掛け合わせた格子状の枠組みです。ただし、その格子の各マスにどうウェイトを付け、上位の指数にどう統合するのかは、ここで確認した資料には具体的に書かれていません。
CPIの基本指数はどう計算されるのか
計算式こそ、この問いのなかで根拠が最も手薄な部分です。BLSのCPIに関するQ&Aページには、1999年一月以降、CPIの基本指数の大半の算出に幾何平均の計算式が使われていると書かれています。
「大半（most）」という言葉に注目してください。資料は、すべての基本指数が幾何平均を使っているとは述べていません。また、ここで確認した記述からは、どの基本指数が別の計算式を使っているのか、それがどのような式なのかもわかりません。
BLSのCPI技術注記は、結果を読み解くうえで役立つ事実を2つ補っています。
- 基準時点： C-CPI-Uの基準は、1999年十二月を100とするものです。指数の水準は、この基準に対する相対値として読みます。
- 統計的な不確実性： 米国の総合（all items）CPIの1カ月の変化率について、推定標準誤差は0.04%です。
標準誤差についての私たちの解釈：CPIの月次変化は標本から得られた統計的な推定値であり、経済全体のあらゆる価格を正確に測ったものではありません。0.04%という数字自体も推定値と明記されており、対象は米国の総合CPIの1カ月の変化率です。ほかの期間、地域、品目分類についての標準誤差は記述にないため、この数字をそれらに当てはめることはしません。
CPIのインフレ率データはどこまで公表されているか
BLS「Handbook of Methods」のCPIの概念に関する章は、公表データがカバーする範囲を次のように説明しています。
- CPIのデータは、23の大都市圏、4つの地理的地域、そして米国勢調査局（Census Bureau）の定義による9つの地区（division）について公表されている。
- 季節調整済みのCPIデータは全国レベルでのみ公表されており、すべての品目分類が季節調整されているわけではない。
- 関税はCPIに明示的には含まれていない。
これらの点は、CPIのインフレ率をどう読むかに関わってきます。私たちの読み方：大都市圏や地域の数字を調べた場合、それは季節調整されていません。季節調整済みのデータは全国レベルでしか公表されないからです。また、全国レベルの品目分類であっても、季節調整済みとは限りません。
関税について資料が述べているのは、明示的には含まれていない、ということだけです。収集された価格に関税が間接的に反映されうるのか、反映されるとすればどのようにか、については私たちが依拠する記述に書かれていないため、本記事ではどちらとも言及しません。
CPIは誰を対象とし、誰に影響するのか
BLSのCPIに関するQ&Aページは、対象範囲と用途について2つの事実を示しています。
- CPI-Uの対象人口は、米国の人口の90%超を占める。
- 法令上の措置により、CPIは108百万人を超える人々の所得に影響している。そのなかには、67百万人を超える社会保障（Social Security）の受給者と、41百万人を超えるSNAPの受給者が含まれる。
これらは「超（over、more than）」で示された下限であり、正確な総数ではありません。資料は、CPIが所得に与える影響を法令上の措置と結びつけています。ただし、ここで確認した記述は、具体的にどの法律や調整の計算式が関わっているのかを説明していないため、本記事でもそこには踏み込みません。
CPIの計算について、根拠から読み取れないこと
このセクションは、BLS「Handbook of Methods」のCPI算出に関する章と、上で引用したほかのBLSのページに基づく私たちの解釈です。
資料から確かに言えること：
- 価格は75の都市圏での毎月の収集に加え、ガソリンについては二次情報源のデータ、新車についてはJ.D. Powerの取引データから得られている。
- 指数は32の指数地域と211の品目層で構成され、品目×地域の組み合わせは7,776ある。
- 基本指数の大半は、1999年一月以降、幾何平均の計算式を使っている。
- 米国の総合CPIの1カ月の変化率には、0.04%の推定標準誤差がある。
確認した記述では解決していないこと：
- 基本指数を総合指数へ統合する計算式の全容。
- 品目と地域のウェイトがどう設定・更新されるのか。
- どの基本指数が幾何平均の計算式を使っていないのか。
- 品目×地域の計算に出てくる243が、211の品目層とどう対応するのか。
- 公表資料の指数水準から、月次や年次のインフレ率がどう導かれるのか。
こうした詳細が必要な方は、要約に頼るのではなく、BLSの資料に直接あたってください。
本記事の範囲と限界
本記事は、BLSが消費者物価指数（CPI）をどのように説明しているかについての教育目的の情報です。 投資、税務、法律に関する助言ではありません。 ウェイト付けの手法の全容、すべての計算式、また個人の金融上の判断にCPIの数値をどう使うかについては扱っていません。